*ST聯(lián)合發(fā)布《終止重大資產(chǎn)重組暨復(fù)牌公告》，宣告國旅與清華控股有限公司下屬企業(yè)的商談未能達(dá)成共識，雙方?jīng)Q定終止有關(guān)*ST聯(lián)合的重大資產(chǎn)重組事項，且承諾，未來6個月內(nèi)，不再籌劃涉及*ST聯(lián)合重大資產(chǎn)重組事宜。

　　至此，國旅欲脫手*ST聯(lián)合的計劃正式泡湯。*ST聯(lián)合全稱國旅聯(lián)合股份有限公司，以溫泉、土地等資源為依托，主要進(jìn)行城市周邊溫泉休閑度假區(qū)的開發(fā)、管理和經(jīng)營以及城市中心溫泉商務(wù)會所的經(jīng)營，共擁有8家子公司，此前為化解退市危機(jī)，曾轉(zhuǎn)讓了控股40%的南京頤錦蘭生商務(wù)管理有限公司。國旅半年報顯示，旅行社方面實現(xiàn)營業(yè)收入44.26億元，同比增長4.42%，毛利率較上年同期下降了0.12%。與之相比，旗下免稅店業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入33.3億元，同比增長27.32%，毛利率較上年同期提高了1.14%。免稅店業(yè)務(wù)在國旅主營業(yè)務(wù)中的利潤貢獻(xiàn)率逐漸增加。

　　據(jù)了解，由于《旅游法》對購物等環(huán)節(jié)有了明確要求和規(guī)定，這讓旅行社的業(yè)務(wù)受到了不小沖擊。數(shù)據(jù)顯示，《旅游法》實施之后，旅行社的業(yè)務(wù)量普遍下滑40%左右，為此旅行社紛紛調(diào)整，尋找新的利潤增長點(diǎn)。國旅作為旅行社行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，也逐步開始加大對主營業(yè)務(wù)板塊之一的免稅店業(yè)務(wù)的投入。

　　在一位旅行社負(fù)責(zé)人看來，今年為保證投資項目順利進(jìn)行，國旅不止一次募集資金，甚至變更募集資金投資項目，投入到免稅業(yè)務(wù)板塊，為三亞海棠灣國際購物中心增資。因此，此次國旅拋售持有的*ST聯(lián)合股份，也被認(rèn)為是籌錢的舉措之一。

　　中商情報網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院行業(yè)研究員徐滿進(jìn)向北京商報記者表示，股份轉(zhuǎn)讓一般為了套現(xiàn)，獲取現(xiàn)金流以支持企業(yè)發(fā)展。國旅轉(zhuǎn)讓其持有的國旅聯(lián)合17.03%的股份，可以解決國旅現(xiàn)金流緊張局面，獲取現(xiàn)金用于其他業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)總體調(diào)整與規(guī)劃。

　　在徐滿進(jìn)看來，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為《旅游法》帶來的直接影響作用期將為2-3年。

　　事實上，《旅游法》出臺之后，加大對旅行社之外業(yè)務(wù)板塊資金投入的并不止國旅一家，日前，中青旅發(fā)布《2013非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，指出本次非公開發(fā)行募集資金全部用于收購烏鎮(zhèn)旅游股份有限公司15%股權(quán)，在線旅游平臺化、網(wǎng)絡(luò)化、移動化升級項目，桐鄉(xiāng)旅游廣場項目和補(bǔ)充流動資金。

　　業(yè)界專家認(rèn)為，龍頭旅行社對業(yè)務(wù)的重大調(diào)整，很可能引發(fā)一輪旅行社行業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)潮。